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发布日期：2026-07-03 07:46    点击次数：83
星河上证国有企业红利来去型通达式指数        证券投资基金     基金惩办东谈主：星河基金惩办有限公司     基金托管东谈主：广发证券股份有限公司     讲解注解送出日历：2025 年 7 月 18 日                     星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解                             §1 抨击提醒  基金惩办东谈主的董事会及董事保证本讲解注解所载贵寓不存在失实纪录、误导性述说或要紧遗漏， 并对其内容的简直性、准确性和完好性承担个别及连带拖累。   基金托管东谈主广发证券股份有限公司根据本基金契约章程，于 2025 年 07 月 15 日复核了本讲解注解 中的财务意见、净值说明和投资组合讲解注解等内容，保证复核内容不存在失实纪录、误导性述说或 者要紧遗漏。   基金惩办东谈主甘愿以淳厚信用、勤奋遵法的原则惩办和诳骗基金钞票，但不保证基金一定盈利。   基金的过往功绩并不代表其改日说明。投资有风险，投资者在作出投资决议前应仔细阅读本 基金的招募讲解书。   本讲解注解中财务贵寓未经审计。   本讲解注解期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。                             §2 基金产物约略 基金简称               星河上证国有企业红利 ETF 场内简称               上证红利（扩位简称：红利 ETF 国企） 基金主代码              530880 基金运作面孔             来去型通达式 基金契约收效日            2024 年 10 月 30 日 讲解注解期末基金份额总和         95,336,000.00 份 投资地点               致密追踪标的指数，追求追踪偏离度和追踪裂缝最小化。本基金                    力求日均追踪偏离度的皆备值不超过 0.2%，年追踪裂缝不超过 投资计谋               本基金主要接受完全复制计谋及顺应的替代性计谋以更好的追踪                    标的指数，终了基金投资地点。在粗浅市集情况下，本基金力求                    日均追踪偏离度的皆备值不超过 0.2%，年追踪裂缝不超过 2%。如                    因标的指数编制王法调整等其他原因，导致基金追踪偏离度和跟                    踪裂缝超过上述范围，基金惩办东谈主应遴选合理措施，幸免追踪偏                    离度和追踪裂缝的进一步扩大。                    本基金主要遴选完全复制法，即完全按照标的指数的成份股构成                    过甚权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股过甚权                    重的变动进行相应调整。                    关于出现市集流动性不及、因法律限定原因个别成份股被欺压投                    资等情况，导致本基金无法获取弥散数目的股票时，基金惩办东谈主                    将诳骗其他合理的投资方法构建本基金的本色投资组合，包括投                    资其他成份股、非成份股、成份股个股繁衍品等进行替代，追求                              第 2页 共 13页 星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解 尽可能靠拢标的指数的说明。 当指数成份发生彰着负面事件面对退市风险，且指数编制机构暂 未作出调整的，基金惩办东谈主应当按照捏有东谈主利益优先的原则，履 行里面决议方法后实时对干系成份股进行调整。 本基金将在欺压风险的前提下，依照基金投资地点和股票投资策 略，基于对基础证券投资价值的深切研究和判断，通过定性分析 和定量分析相结合的面孔，精选出具有比拟上风的存托笔据。 本基金投资股指期货将根据风险惩办的原则，以套期保值为目 的，主要选拔流动性好、来去活跃的股指期货合约，以裁减股票 仓位经常调整的来去成本和追踪裂缝，普及投资恶果，从而更好 地追踪标的指数。 本基金将按照风险惩办的原则，同期基于严慎原则，以套期保值 为主要意见，诳骗国债期货对基本投资组合进行惩办，普及投资 恶果。本基金主要接受流动性好、来去活跃的国债期货合约，通 过多头或空头套期保值等计谋进行套期保值操作。 本基金将在分析和判断国外、国内宏不雅经济场合、资金供求曲 线、市集利率走势、信用利差状态和债券市集供求关系等身分的 基础上，动态调整组合久期和债券的配置结构，精选债券，获取 收益。 可融合债券和可交换债券兼具权力类证券与固定收益类证券的特 性，具有挣扎下行风险、共享股票价钱飞腾收益的特质。本基金 主要从公司基本面分析、表面订价分析、债券刊行条件、投资导 向的变化等方面概述评估可融合债券及可交换债券投资价值，选 取具有较高价值的可融合债券及可交换债券进行投资。 本基金将将接受定量分析和定性分析相结合的方法，概述评估资 产撑捏证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢价 等身分，选拔具有较高投资价值的钞票撑捏证券进行配置。 本基金不错参与融资及转融通证券出借业务。本基金参与融资业 务，将概述探究融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券折算 率、信用天赋等条件，选拔合适的来去敌手方。同期，在保险基 金投资组合充足流动性以及有用欺压融资杠杆风险的前提下，确 定融资比例。本基金可根据风险惩办的原则，参与转融通证券出 借来去。本基金将概述分析市集情况、投资者类型与结构、历史 申赎数据、出借证券流动脾气况等身分，合理细则出借证券的范 围、期限和比例，并按照散布化投资原则，分批、分期进行转融 通证券出借来去，以散布风险，作念好出借业务流动性风险惩办。       第 3页 共 13页                       星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解                       推行顺应方法后相应调整和更新干系投资计谋。 功绩比拟基准                上证国有企业红利指数收益率 风险收益特征                本基金为股票型基金，预期风险和预期收益高于羼杂型基金、债                       券型基金及货币市集基金。                       本基金为指数型基金，主要接受完全复制法追踪标的指数的表                       现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市集相同的风                       险收益特征。 基金惩办东谈主                 星河基金惩办有限公司 基金托管东谈主                 广发证券股份有限公司                  §3 主要财务意见和基金净值说明                                                            单元：东谈主民币元 主要财务意见                       讲解注解期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 注：1、本期已终了收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除干系用度和信用减值亏蚀后的余额，本期利润为本期已终了收益加上本期公允价值变动收益。 所列数字。                                            功绩比拟基          净值增长率 净值增长率 功绩比拟基   阶段                                       准收益率标     ①－③       ②－④             ①         措施差②      准收益率③                                            准差④ 往时三个月        2.15%      1.07%     -0.58%     1.07%     2.73%        0.00% 往时六个月        -2.07%     0.94%     -5.48%     0.94%     3.41%        0.00% 自基金契约 收效起于今 注：本基金的功绩比拟基准为：上证国有企业红利指数收益率。                              第 4页 共 13页                     星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解 率变动的比拟 注：1、本基金契约于 2024 年 10 月 30 日收效，浪漫本讲解注解期末本基金契约收效未满一年。 合适基金契约的商定。浪漫本讲解注解期末，本基金各项钞票配置合允洽同商定。   无。                          §4 惩办东谈主讲解注解             任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                             讲解              任职日历  离任日历  年限                                           硕士研究生学历，CFA，19 年证券行业                                           从业资格。曾先后履新于东方证券股份                                           有限公司、工银瑞信基金惩办有限公                                           司、上投摩根基金惩办有限公司、金鹰                                           基金惩办有限公司、东谈主保钞票惩办有限       本基金的 2024 年 10 月                    公司，从事研究、投资干系责任。2021  黄栋                      -       19 年       基金司理    30 日                        年 10 月加入星河基金惩办有限公司，现                                           担任量化与 FOF 投资部副总监（主捏工                                           作）、基金司理。2022 年 1 月起担任银                                           河沪深 300 指数增强型发起式证券投资                                           基金基金司理，2023 年 10 月至 2025 年                              第 5页 共 13页                星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解                                   投资基金基金司理，2023 年 11 月起担                                   任星河定投宝中证腾讯济安价值 100A 股                                   指数型发起式证券投资基金基金司理，                                   发起式证券投资基金基金司理，2024 年                                   数证券投资基金、星河中证沪港深高股                                   息指数型证券投资基金（LOF）基金经                                   理，2024 年 10 月起担任星河中证通讯                                   建立主题指数发起式证券投资基金、银                                   河上证国有企业红利来去型通达式指数                                   证券投资基金基金司理，2025 年 1 月起                                   担任星河上证国有企业红利来去型通达                                   式指数证券投资基金发起式集中基金基                                   金司理，2025 年 3 月起担任星河中证                                   A500 来去型通达式指数证券投资基金基                                   金司理，2025 年 6 月起担任星河中证                                   A500 来去型通达式指数证券投资基金联                                   接基金基金司理。 注：1、上表中任职日历为公司作出决定之日。   本基金的基金司理均未兼任私募钞票惩办商量的投资司理。   本讲解注解期内，本基金惩办东谈主严格恪守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金契约》和其他有 关法律限定的章程，本着“淳厚信用、吃力律己、革新图强”的原则惩办和诳骗基金钞票，在合 法合规的前提下谋求基金钞票的保值和升值，致力于终了基金份额捏有东谈主的利益，无损伤基金份额 捏有东谈主利益的作为，基金投资范围、投资比例及投资组合合适计算限定及基金契约的章程。   随业务的发展和界限的扩大，本基金惩办东谈主将链接经受"诚信慎重、吃力律己、革新图强"的 理念，严格恪守《证券法》            、《证券投资基金法》等法律限定的章程，进一步加强风险惩办和完善 里面欺压体系，为基金份额捏有东谈主谋求恒久沉稳的答复。   本讲解注解期内，公司旗下惩办的整个投资组合严格引申干系法律限定及公司轨制，在授权管 理、研究分析、投资决议、来去引申、作为监控等方面对公谈来去轨制给以落实，确保公谈对待                      第 6页 共 13页                 星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解 不同投资组合。同期，公司针对不同投资组合的全体收益率互异以及分投资类别（股票、债券） 的收益率互异进行了分析。   针对同向来去部分，本讲解注解期内，公司对旗下惩办的整个投资组合（完全复制的指数基金除 外），吞并四个季度时间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价来去的证券进行 了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显贵性检修拆伙进行了梳理和分析，未发现要紧异 常情况。   针对反向来去部分，公司对旗下不同投资组合足下日的反向来去（包括股票和债券）的来去 时辰、来去价钱进行了梳理和分析，未发现要紧格外情况。   关于以公司形式进行的一级市集申购等来去，各投资组合司理均严格按照轨制章程，预先确 定好申购价钱和数目，按照价钱优先、比例分派的原则对获配额度进行分派。   由于本基金接受被迫式指数投资计谋，原则上遴选以完全复制为地点的指数追踪方法，按照 成份股在上证国有企业红利指数中的基准权重构建股票投资组合,并原则上根据标的指数成份股 的变化或其权重的变动而进行相应调整，本讲解注解期未发现要紧格外情况，不存在整个投资组合参 与的来去所公开竞价同日反向来去成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况 （完全复制的指数基金之外）。   本讲解注解期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公谈来去和利益运输的格外交 易。   严格按照基金契约的章程，致密追踪功绩基准、追踪偏离最小化的投资计谋进行被迫投资。   浪漫本讲解注解期末星河上证国有企业红利 ETF 基金份额净值为 1.0102 元，本讲解注解期基金份额净 值增长率为 2.15%，同期功绩比拟基准收益率为-0.58%。   本基金本讲解注解期内未发生吞并二十个责任日出现基金份额捏有东谈主数目不悦二百东谈主或者基金资 产净值低于五千万元的情形。                     §5 投资组合讲解注解                       第 7页 共 13页                    星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解                                                       占基金总钞票的比例 序号            姿色                金额（元）                                                          （%）      其中：股票                            94,397,313.95            97.88      其中：债券                                       -                -           钞票撑捏证券                                 -                -      其中：买断式回购的买入返售金融资                                                  -                -      产 代码          行业类别            公允价值（元）                   占基金钞票净值比例(%)  A   农、林、牧、渔业                                     -                -  B   采矿业                              27,312,412.20            28.36  C   制造业                               7,918,385.08             8.22      电力、热力、燃气及水分娩  D                                                -                -      和供应业  E   建筑业                                          -                -  F   批发和零卖业                                       -                -  G   交通运载、仓储和邮政业                      16,720,068.00            17.36  H   住宿和餐饮业                                       -                -      信息传输、软件和信息技能  I                                                -                -      管职业  J   金融业                              36,469,024.78            37.87  K   房地产业                                         -                -  L   租借和商务管职业                          5,943,886.00             6.17  M   科学研究和技能管职业                                   -                -      水利、环境和天下设施惩办  N                                                -                -      业      住户干事、修理和其他干事  O                                                -                -      业  P   素质                                           -                -  Q   卫生和社会责任                                      -                -  R   文化、体育和文娱业                                    -                -  S   概述                                           -                -                          第 8页 共 13页                       星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解       所有                                 94,363,776.06             97.98 代码             行业类别             公允价值（元）                   占基金钞票净值比例(%)  A    农、林、牧、渔业                                        -               -  B    采矿业                                             -               -  C    制造业                                   31,405.34              0.03       电力、热力、燃气及水分娩  D       和供应业                                            -               -  E    建筑业                                             -               -  F    批发和零卖业                                          -               -  G    交通运载、仓储和邮政业                                     -               -  H    住宿和餐饮业                                          -               -       信息传输、软件和信息技能  I       管职业                                             -               -  J    金融业                                             -               -  K    房地产业                                            -               -  L    租借和商务管职业                                        -               -  M    科学研究和技能管职业                             2,132.55              0.00  N    水利、环境和天下设施惩办       业                                               -               -  O    住户干事、修理和其他干事       业                                               -               -  P    素质                                              -               -  Q    卫生和社会责任                                         -               -  R    文化、体育和文娱业                                       -               -  S    概述                                              -               -       所有                                    33,537.89              0.03  本基金本讲解注解期末未捏有港股通股票。 资明细 序号    股票代码       股票称呼    数目（股）        公允价值（元）         占基金钞票净值比例（%）                             第 9页 共 13页                       星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解 资明细 序号    股票代码         股票称呼   数目（股）       公允价值（元）         占基金钞票净值比例（%）   本基金本讲解注解期末未捏有债券。   本基金本讲解注解期末未捏有债券。      明细   本基金本讲解注解期末未捏有钞票撑捏证券。   本基金本讲解注解期末未捏有贵金属。   本基金本讲解注解期末未捏有权证。   本基金本讲解注解期末未捏有股指期货。   本基金本讲解注解期末未捏有股指期货。                            第 10页 共 13页                  星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解    本基金本讲解注解期内未投资国债期货。   本基金本讲解注解期内未投资国债期货。   本基金本讲解注解期内未投资国债期货。 在讲解注解编制日前一年内受到公开贬抑、处罚的情形   讲解注解期内本基金投资的前十名证券的刊行主体莫得出现被监管部门立案走访或在讲解注解编制日 前一年内受到公开贬抑、处罚的情形。   讲解注解期内本基金投资的前十名股票中莫得在基金契约章程备选股票库之外的股票。   本基金本讲解注解期末无其他钞票。   本基金本讲解注解期末未捏有处于转股期的可融合债券。   本基金本讲解注解期末指数投资前十名股票中不存在运动受限的情况。                        运动受限部分的公          占基金钞票净     运动受限情况  序号   股票代码      股票称呼                         允价值（元）           值比例（%）      讲解                        第 11页 共 13页                星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解   因四舍五入原因，投资组合讲解注解中市值占净值比例的分项之和与所有可能存在尾差。                  §6 通达式基金份额变动                                                  单元：份 讲解注解期期初基金份额总和                                 141,336,000.00 讲解注解期时间基金总申购份额                                  4,000,000.00 减：讲解注解期时间基金总赎回份额                               50,000,000.00 讲解注解期时间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） 讲解注解期期末基金份额总和                                  95,336,000.00 注：总申购份额含红利再投、融合入份额，总赎回份额含融合出份额。          §7 基金惩办东谈主诳骗固有资金投本钱基金情况   本讲解注解期基金惩办东谈主未诳骗固有资金投本钱基金。   本讲解注解期基金惩办东谈主未发生诳骗固有资金投本钱基金的来去。              §8 影响投资者决议的其他抨击信息   本基金本讲解注解期内无单一投资者捏有基金份额比例达到或超过 20%的情况。   无。                     第 12页 共 13页                      星河上证国有企业红利来去型通达式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲解注解   中国（上海）解放交易试验区富城路 99 号 21-22 层   投资者对本讲解注解书如有疑问，可商讨本基金惩办东谈主星河基金惩办有限公司。   商讨电话：(021)38568888 /400-820-0860   公司网址：http://www.cgf.cn                                             星河基金惩办有限公司                             第 13页 共 13页



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